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光大证券:CPI转负无需担忧,关注明年PPI修复


新华财经北京12月11日电 光大证券分析师发布研报指出,11月CPI同比降至负值区间,为近11年以来首次转负,核心CPI则延续稳定态势。分析显示,CPI同比降至负值区间,主要是去年同期基数较高、翘尾因素减少,以及猪肉价格由升转降等因素综合作用的结果。来自需求端的推力可能并不差,因此无需过多担心CPI转负。值得注意的是,CPI目前已经下一台阶,后续高基数背景下,CPI可能进一步下降并持续到明年1月,但目前来看下降的速度将变慢。而核心CPI增速已经企稳,后续则有望随着消费的进一步恢复而抬升。PPI重新进入修复通道,建议关注后续修复的高点及对应时点,预期2021年PPI的高点可能在5%-6%,高点可能出现在三季度。