一、宏观经济
新闻 1.温家宝：房价已松动 下调是国家坚定的政策
中国国务院总理温家宝11月6日抵达俄罗斯圣彼得堡，准备出席今天举行的
上海合作组织成员国总理第十次会议。温家宝在圣彼得堡表示，中国下调房价是国 家坚定的政策，调节后的房价将使民众能够接受，也使房地产业健康有序发展。温家宝强调，今年国家的财政收入约十万亿元，取之于民，更要用之于民。
2.10月CPI同比上涨5.5% 创5个月新低
2011年10月份，全国居民消费价格总水平同比上涨5.5%。其中，城市上涨5.4%，农村上涨5.9%；食品价格上涨11.9%，非食品价格上涨 2.7%；消费品价格上涨6.6%，服务项目价格上涨2.8%。全国居民消费价格总水平环比上涨0.1%。其中，城市上涨0.1%，农村与上月持平；食品 价格下降0.2%，非食品价格上涨0.2%；消费品价格上涨0.1%，服务项目价格上涨0.2%.
3.钢
铁业“十二五”规划发布 支持大钢企兼并重组
《规划》提出了我国钢铁工业“十二五”期间一系列发展目标。其中，产品质量要明显提高，稳定性增强，满足重点领域和重大工程需求，支撑下游行业转型升 级和战略性新兴产业发展。进口量较大的高强高韧汽车用钢、
硅钢片等品种实现规模化生产，国内市场占有率达到90%以上；船用耐蚀钢、低温压力容器板、高速 铁路车轮及车轴钢、高压锅炉管等高端品种自给率达80%。400兆帕及以上高强度
螺纹钢筋比例超过80%。
此外，产能过剩地区的盲目扩张得到抑制，建成湛江、防城港钢铁精品基地，从根本上解决“北钢南运”问题。基本建立利益共享的铁
矿石、煤炭等钢铁工业原 燃料保障体系，新增境外铁矿石产能1亿吨以上。大幅度减少钢铁企业数量，国内排名前10位的钢铁企业集团钢产量占全国总量的比例由48.6%提高到60% 左右。
《规划》还再次强调，重点支持优势大型钢铁企业开展跨地区、跨所有制兼并重组。充分发挥
宝钢、
鞍钢、
武钢、
首钢等大型钢铁企业集团的带动作用，形成 3-5家具有核心竞争力和较强国际影响的企业集团。积极支持区域优势钢铁企业兼并重组，大幅减少钢铁企业数量，促进区域钢铁企业加快产业升级，不断提升发 展水平，形成6-7家具有较强市场竞争力的企业集团。
4.意大利10年期国债收益率飙升 欧元对美元重挫
受投资者对意大利债务问题担忧影响，9日纽约汇市欧元对美元大幅下挫，此外受避险情绪推动，美元对其他主要货币也上涨。
尽管8日意大利总理贝卢斯科尼宣布将下台的消息给市场带来短暂的提振，但9日投资者对于意大利未来债务状况的担忧情绪主导了市场，意大利10年期国债收益率飙升至7%以上，显示投资者对意大利偿债能力的质疑。
二、国内
市场分析 1.综述
本周国内板市整体窄幅盘整。龙头钢企宝钢发布调价信息，各品种均有不同幅度下调，钢厂出厂价趋降的预期得到印证，后市低价资源恐将陆续发出，不排除高 位向低位靠拢的可能，特别是在如今的需求淡季，下游采购力度逐渐放缓，贸易商又面临沉重的资金压力，后市
行情不容乐观，总体呈稳中趋弱态势。
2.各品种市场概述
（1）
热轧市场
本周国内热轧市场基本处于稳中调整态势，主流价位区间与上周几乎持平。至周五主要市场热轧主流价为上海4130元/吨，较上周末持稳；
天津4210元 /吨，较上周末小幅下调10元/吨；
乐从4220/元/吨,较上周末持平。各主要市场5.5mm热卷价格走势如图1所示：。
本周国内热轧价格波动不大，虽有利好传出，但利空稍占上风，所以下半周略有下探，然幅度不大。综观本周，周一在电子盘高开带动下，市价普遍走强，高位资 源增多，贸易商低位出货的心理相对减弱，但下游需求仍较有限，高位成交不畅，且随着午后电子盘的走弱，商家报价均出现小幅松动，终端采购也略显迟疑，买方 多为低位适量采购，卖方均根据自身库存试探性出货，市价处于涨跌两难的境地，考虑本周钢厂调价密集期即将到来，市场观望情绪较浓。周二维持12周不变的一 年央行票据发行利率意外松动，下行1.1个基点，市场普遍认为加息可能性降低，央行再度对市场发出微调信号，此前一直预期涨幅回落的10月份CPI也在周 三公布，同比上涨5.5%，同比涨幅创近5个月新低，加之第一只小型微型企业专项金融债即告获批；种种利好表明后期通胀压力或将减小，资金面也有松动的迹 象，故商家对后市信心稍有回复，然国际形势不稳，欧洲债务危机持续，希腊债务未平，意大利风波又起，当日美股大跌，受此影响，周四电子盘、期钢齐齐大幅低 开，现货市场价格普遍走弱，仅少数地区因低位成交尚可及商家求稳心态较浓而暂稳观望。临近周末，市场盼望之久的宝钢调价终于出台，其中热轧板卷下调200 元/吨，虽低于此前市场预期的400元/吨，但消息传出对于完成协议量的商家宝钢将暗中追补300元/吨左右，市场对于宝钢调价反映不大，反而观望氛围更 显浓重。虽多数商家价格仍以稳为主，但随着期钢的一路上扬、钢坯、矿石价格的上涨，部分商家价格有拉涨之势，但对于下周，考虑钢厂大幅下调价格后，后期贸 易商订货或将增加，但进入淡季，市场冬季的需求更显低迷，加之目前钢厂库存高企，对后期市场价格必将形成一定的压力，因为目前需求始终是制约价格的主要因 素，故后期市价或将仍返弱势，就目前来看，虽钢厂价格出现下调，但倒挂短期内仍会存在，所以商家在库存压力不大及求稳盼涨心理作用下，下周价格盘整可能较 大。
库存方面，本周国内热轧库存继续下滑。近期由于部分钢厂停产检修仍在继续，市场到货量依然不多，部分市场出现资源紧缺现象，因而本周终端需求出现跟进 释放的情况，加速了市场去库存化进程，故本周库存总体有所下滑。在宝钢大幅下调之后，后期贸易商适量补货可能较大，部分商家过冬囤货也会进行，故下周库存 或将回稳。至周五沪市热轧库存量在147.658万吨，较上周减少2.832万吨；天津市场热轧库存量在38.1万吨，较上周减少1.9万吨。沪市热轧库 存变化如图2所示：
（2）冷轧市场
本周冷轧价格稳中偏强。至周五1.0mm冷板全国各地主要市场主流售价为：上海鞍钢价5410元/吨，较上周五上涨160元/吨；天津本钢盒板价 5150元/吨，较上周五价格持平；广州鞍钢价5280元/吨，较上周五上涨20元/吨。各主要市场1.0mm冷板价格走势如图3所示：
本周冷轧价格各地区表现不一，华东有所拉涨，华北基本持稳，华南窄幅盘整。本周上海市场低位资源成交尚可，但多为中间商交易，库存保持在偏低水平，故市 价有所拉涨；天津市场部分规格成交尚可，但由于终端整体需求依旧欠佳，商家持稳观望为主，市价保持相对稳定；广东乐从市场终端需求欠佳，商家只能以低价销 售吸引客户，库存压力尚存，故拉涨较为乏力。国际方面，希腊问题还未完全解决，9日意大利又成为推动欧债危机进一步升级的新焦点，在这种宏观环境下，经济 增速放缓甚至倒退的预期不断变强。下游方面，10月汽车产销157.02万辆和152.48万辆，环比下降1.99%和7.37%。今年汽车行业保持低速 缓慢增长，冷轧的下游需求一定程度上受到影响。钢厂方面，宝钢出台12月份国内期货销售价格，其中对冷轧下调300元/吨，贸易商对后市多持悲观态度。国 际宏观方面仍较动荡，中国包括钢材出口企业在内的出口量受到抑制；尽管目前货币政策出现微调，但整体下游需求仍然较弱；主导钢厂大幅下调出厂价，市场对后 市信心更加不足；这周来螺纹钢期货震荡运行。综观各方，预计下周价格偏弱整理。
库存方面，本周冷轧库存有所降低。贸易商补货谨慎，下游成交情况尚可，故市场整体库存有所下降。我们拿上海来举例，如图4所示：
（3）中板市场
本周中厚板市场震荡盘整。至11月11日，14-20mm中板全国各主要市场主流售价为：上海4340元/吨，较上周五下调10元/吨；天津4070 元/吨，较上周五下调30元/吨；乐从4380元/吨，较上周五下调40元/吨。各主要市场14-20mm中板价格走势如图5所示：
本周中板市场整体呈震荡盘整态势，全国中厚板价格波动空间在0-50元/吨，其中华北部分地区因库存不高，市价稍显坚挺。钢厂方面，宝钢中厚板出厂价下 调300元/吨；天钢16-20mm老厂普板4070元/吨，新厂在老厂的基础上加20元/吨，完成协议量优惠50元/吨；新钢中厚板平稳，现 14-30mmQ235B中板执行价格为4830元/吨；福建三钢中板出厂价格保持平稳；南钢中厚板出厂价格平稳。市场方面，经过前期市价大幅走弱，商家 心态逐渐趋稳，且鉴于成本支撑，继续大幅下调意愿均不是很强，虽受库存及贸易商对后市心态不一等因素影响，各地价格趋势有所分化，但因下游需求难以释放， 市价反弹力度依然不足，故市场整体处于偏弱震荡格局中。宏观方面，钢铁工业“十二五”发展规划正式发布，阐明了钢铁行业发展战略和目标，明确发展重点，引 导市场优化配置资源，对钢铁工业转型升级进行了部署，同时，10月CPI同比上涨5.5%，显示出我国通胀水平进一步回落。
对于下周，10月份全国粗钢日均产量为178.64万吨，较9月份实际日均产量189万吨回落5.48%，产量虽进一步下调，但相对于萎靡不振的需 求，依然偏高，现商家心态偏向悲观，补货较不积极，虽市场库存普遍偏低，然钢厂库存累积，在供过于求的形势下，市价下探或将延续，但鉴于成本支撑，下行空 间不大，预计下周将偏弱震荡为主。
库存方面，本周国内中厚板库存整体略有下降，因商家心态偏向悲观，为避免续跌风险，故各地新到资源普遍不多，库存保持低位，其中杭州地区跌幅较大，较 上周下降1.52万吨，目前贸易商多谨慎观望，等待较为合适的拿货机会，至11月11日，上海市场中厚板库存量在38.335万吨，较上周减少0.166 万吨，天津市场中厚板库存为7.15万吨，与上周持平。沪市中板库存走势如图6所示：
（4）涂镀市场
本周涂镀价格趋弱。至周五1.0mm镀锌板全国各主要市场销售价格为：上海/鞍钢5120元/吨，较上周五上涨20元/吨；天津/首钢5140元 /吨，较上周五下跌180元/吨；广州/鞍钢5300元/吨，较上周五下跌100元/吨；彩涂板主流售价：上海/0.5mm宝钢7550元/吨，较上周五 持平；天津/0.476mm中钢6000元/吨，较上周五下跌50元/吨；广州/0.476mm华美6800元/吨，较上周五持平。主要城市镀锌价格走势 如图7，表1所示：
本周国内镀锌板卷价格以下跌为主。上海市场：周一期货高开震荡，上游品种有走强态势，故价格还是稳中调整为主。但接下来几日持续需求减弱，故贸易商心态 欠佳，一再下调报价。周五宝钢价格政策出台，直属厂部产品：CQ级、S系列结构钢、酸洗热轧基板下调400元/吨，其它品种下调200元/吨、梅钢产品： 下调400元/吨；电镀锌下调200元/吨；镀铝锌直属厂部产品：下调300元/吨、梅钢产品：在直属厂部价格基础上优惠50元/吨。宝钢给其他钢厂起示 范作用，因此预计下周出台的其他钢厂政策也会以下跌为主，幅度基本与之相符。对于后期钢市，成本支撑力度进一步削弱。对于博兴市场，华北镀锌厂家价格再次 下调，利润空间已经极度压缩，商家处境均比较艰难。当前市场0.32-0.4mm之间的资源几乎少有价差，贸易商提货积极性很低。天津行情混乱，各贸易商 报价不一，但值得关注的是首钢有花产品一再下探，与无花资源价差逐渐缩小，虽然近期市场没有出现集中性到货，但由于下游拿货较少，商家库存压力并未有效缓 解。无锡市场受上海影响，前期基本上跟随沪市价格的涨跌，但华冶出货不佳，市价一直在跌，但接货贸易商仍反馈出货不畅，成交较差。华南市场部分商家表示近 期本地天气欠佳，市场交易氛围冷清，而且存在为回笼资金让利幅度较大的现象，故报价不一，成交情况一般。
整体来看，本周价格仍处下跌通道，上游品种下跌，成本支撑力度严重减弱，再者宝钢政策均下200-400元/吨左右，这对商家的阴霾情绪更是雪上加霜。目前贸易商为促出货，低价资源迭出，后期情况不容乐观。预计下周镀锌板卷稳中趋弱运行。
彩涂方面，现货市场暂时平稳为主，上海市场宝钢资源量不多，商家挺价心理较强，但成交情况一般，库存量小幅增加；而博兴彩涂市场跌幅不断扩大，且由于本地生产厂家较多，同规格报价不一，差别很大；其他市场也以稳为主，部分趋弱。预计下周彩涂板卷价格稳中盘整运行。
本周沪市镀锌板卷和彩涂板卷库存量均增加。截至本周五，镀锌板卷库存18.233万吨，较上周（2011年11月04日）统计增加0.28万吨。彩涂板卷库存2.865万吨，较上周增加0.03万吨。情况如图8，图9所示：
（5）带钢市场
本周国内带钢市场呈现呈现震荡上行走势。至周五主要市场热带主流售价为：唐山2.5mm*（255-355）mm瑞丰散户出厂4130元/吨，较上周 五涨10元/吨；无锡3.0mm*232mm国丰4320元/吨，较上周五涨20元/吨；广州2.5mm*352mm瑞丰4420元/吨，较上周五跌30 元/吨。全国各主要市场2.5mm热带价格走势如图10所示：
本周带钢呈现窄幅震荡走势，华北华东涨10-20，华南跌30，周初受昌黎限电传言影响，市场挺价意愿较强，但下游不敢大量囤货，供需双方僵持，带钢价格多追随期货市场变动，成交不温不火。
华北地区，本周华北带钢结束剧烈震荡走势，价格逐步企稳，周初市场传出昌黎安丰限电消息，市场虽难确定真假，但拉涨心理明显，市价小幅走高，后半周随 后欧债危机问题风云变换，期货市场剧烈调整，现货市场成交欠佳，整体显疲软，周五各厂家纷纷下调价格，降价后成交显一般，而钢坯却反弹30，市场再次陷入 观望。本周唐津两地200以下带钢相较前期表现较为稳定，天津地区多数钢厂已经复产，但唐山145窄带仍维持较低开工率，下游管厂阶段性补仓，支撑价格， 加之钢坯震荡幅度减小，调坯厂家的出货情况整体可，但利润仍较微薄。而232-355系列，唐津霸三地均表现平平，前期检修的德龙、唐不锈等钢厂均已恢复 生产，上行动力不足，下行受阻，买卖双方处在僵持状态。
华东地区，宁波杭州等地商家出货操作为主，部分库存量大的协议户适时低价出货，对后市持谨慎态度，而无锡上海商家库存多消耗贻尽，但出于资金及当前低 迷形势考虑，北上提货意愿不强，库存持续缓慢消化中。目前在国际经济危机及国内宏观调控不确定情况下，多数商家对后市持谨慎偏悲观态度，而下游亦无意囤 货，按需采购，成交一直无明显起色。
至于下周走势，目前欧债危机利空利好反复不定，市场心态不稳，且天气转冷，北方淡季即将来临，而年底将至，厂商资金压力均较大，市价上行受阻，铁矿石虽止跌企稳，港口仍有大量高价库存，上涨空间有限，但仍有一定支撑，故预计下周带钢仍维持窄幅震荡格局。
库存方面，本周国内整体带钢库存有所减少，本周带钢价格震荡调整，厂商多对后市信心不足，操作以出货为主，但下游因资金紧张且刚性需求量不大，采购较 为谨慎，库存消耗有限。至11日无锡市场带钢库存量在39.23万吨左右，较11月3日减少0.66万吨。无锡市场热带库存变化如图11所示：
三、本周国内主要钢厂调价信息
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