发生在欧洲的系统性危机风险已经减弱，但这是否表明欧债危机可以宣告结束？全球信用保险市场巨头科法斯集团给出了否定的答案。

“南欧地区经济活动不断萎缩，欧元区将持续衰退，预估成长率为-0.1%；美国经济增长率则放缓至1.5%。”科法斯集团在日前举行的2013国家贸易风险论坛上表示，“欧债危机结束仍言之过早。”

透过每天与全球企业的密切往来与观察，科法斯集团表示其对2013年的全球经济趋势，仍持谨慎保守的态度。

“欧洲发生系统性危机的可能性越来越低，这是个好消息；但由于消费低迷、政府预算紧缩、劳动力市场疲弱，2009年大衰退至今令很多企业备受考验，不少企业相继破产，导致企业和整体经济均付出巨额的代价，2013年欧元区的经济活动将继续缩减。但不可否认，此次金融危机终究会得到解决，只是企业持续萎靡的财政状况，显示危机不会在2013年结束。”科法斯集团执行长Jean-MarcPillu表示。

科法斯集团还表示，即使发生在欧洲的系统性危机风险已经减弱，南欧地区的出口复苏亦令人鼓舞，但很多欧盟国家政府的改革进展依旧停滞，劳动力市场快速恶化，公共和民间债务持续高企一再地削弱实体经济中企业投资和家庭消费的信心，促使他们裹足不前，静观其变。

在这种恶化的情况下，继一年前被调降至A4，且于2012年7月被列于负面观察名单之后，科法斯集团再度将意大利和西班牙的国家贸易风险评级下调至B。

科法斯集团预计这两个位于欧盟中心的经济体，2013年的成长率将呈现衰退：意大利-1%，西班牙-1.5%。科法斯集团认为，意大利和西班牙的企业即将进入另一个黑暗的年头，他们将面临不断增多的企业破产及日益紧缩的银行信贷所带来的巨大冲击。

就美国而言，科法斯集团认为预算政策前景不明也影响到其成长，因此预计美国经济增长率将放缓至1.5%。

相对于发达国家面对2008年以来未曾间断且继续恶化的风险，科法斯集团认为新兴国家的企业风险则持续改善，预估其成长率为5.2%。科法斯集团表示，谨慎又适时反映外部变化的经济政策，令这些新兴国家面对外部危机时具有较大的防卫能力；但由于很多新兴国家政府管治改革仍旧缓慢，政治及社会压力随之逐渐增加，因此科法斯集团也对新兴国家某些持续性的风险发出警告。

同时由于社会动荡风险逐渐升高、需求下降、经济活动开始放缓等因素，科法斯集团分别将南非、捷克、斯洛文尼亚以及波兰的国家贸易评级列入A3负面观察名单。

据悉，科法斯集团国家贸易风险评级是衡量短期内特定国家的企业在其商业交易上平均拖欠还款的风险。在评核国家贸易风险时，科法斯综合考虑国家经济、财政、政治前景、科法斯集团的企业贸易付款经验和商务环境评级各大因素。