中石化混改引资名单近日敲定，25家投资者斥资千亿入股；中船重工全面深化改革方案出台，拉开军工行业的混改大幕。有消息称央企混改第二批试点蓄势待发，市场普遍预期中国轻工集团、恒天集团等有可能入围第二批央企改革试点。近期，随着央企混改驶入快车道，混改概念股“好戏连台”也引发市场遐想。

央企混改“驶入”快车道

9月14日，中国石化发布公告称，其全资子公司中国石化销售有限公司已与25家境内外投资者签署增资协议。25家投资者以现金1070.94亿元认购增资后销售公司29.99%的股权。中石化此次增资完成后，将持有销售公司70.01%的股权。而最受关注的11家民营资本总计占比达到35.8%。事实上，此轮增资扩股也是中石化改革打响的“第一枪”。

除了油气行业，金融行业也是市场另外一块“香饽饽”。相较于油改股，金融行业上市公司规模更大，共有51家，总市值也高达76898.68亿元。7月份，在混合所有制改革预期下，交通银行发布公告称正在研究“混改方案”。受此刺激，交通银行股价在7月28日罕见涨停，并带动银行股全线上涨。从目前“试水”的交通、光大银行来看，银行“混改”路径多为整体上市、提升资产证券化率等。

有消息称，央企改革第二批试点也有望在近期公布，市场普遍预期中国船舶重工集团、中国轻工集团、恒天集团有可能入围第二批央企改革试点。

对此，分析人士表示，随着首批央企改革试点的积极推进，试点央企所引发的巨大示范效应将催热市场关于第二批央企改革试点启动的预期，而且，央企试点的改革效应有望引爆地方国企改革的热潮，沪深两市的国企改革概念股有望迎来布局良机。

除此之外，近期地方国企改革也势头正猛。截至2014年9月19日，上海、广州、北京、江苏等近17个省市也已先后发布了地方国资国企改革意见，地方国资混改已呈现“遍地开花”之势。

混改助国企进一步释放活力

通过混改，国企有望进一步释放活力。经过上一轮国有企业的改革，大多数国有企业，尤其是国有骨干企业，都具备了一定的甚至是很强的实力，但是活力不足仍然是当前最突出的问题。而通过引入其他投资主体发展混合所有制，能够避免国有资本“一股独大”，实现股权多元化，解决国企活力不足的问题。

在十八届三中全会之前，人们对混合所有制的理解大多停留在立足于国有经济为基础，鼓励非公有资本参股的层面上。十八届三中全会则为“混合所有制经济”注入了新的内容，指出“国有资本、集体资本、非公有资本等交叉持股、相互融合的混合所有制经济，是基本经济制度的重要实现形式”，“允许员工持股”，同时强调，“鼓励发展非公有资本控股的混合所有制企业”，力图在更高更广的层面上发展混合所有制经济。

中金公司一位内部人士用了一种直白的方式对此进行解读：“就是要引进资金，搞活资产，创新机制。在混合所有制改革过程中，也是国内产业资本、PE等的投资良机。现在国企集中的行业往往是支柱类行业，同时这些行业的发展潜力也是最大的。”

清华大学教授蔡继明认为，混合所有制将成为中国经济未来的主要方向：“混合所有制最典型的形式就是股份制，股份制保留了两种所有制的优点，扬弃了它们的缺点，因此股份制企业成了现代企业最主要的形式。”

混改概念股有望“风生水起”

在国企混改持续推进之下，A股市场中的混改概念股有望“风生水起”。上周，央企国资改革指数创下1149.311的新高，涨幅为0.78%，远远跑赢大盘。本月该指数涨幅已达7.81%。

沪市市场已成为国企改革和发展混合所有制经济的主战场和试验田。统计数据表明，截至2014年6月30日，沪市国有企业(含金融类)数量占比达到沪市整体的62.62%，其市值达到11.80万亿，占沪市总市值的78.88%。从2014年上半年经营业绩来看，其净资产、营业收入以及净利润规模分别占沪市整体的88.58%、89.22%和88.96%。

混合所有制改革对沪市蓝筹股交易产生“鲶鱼效应”，提振市场信心和活跃度。据统计，上海国资系统于2013年12月17日公布混合所有制改革方案后，沪市上海国资公司的成交额快速增长，今年上半年成交额达到0.82万亿，同比增加29.92%，而同期沪市平均成交额同比下降13.19%；市场对国资改革的前景也非常看好，截至2014年6月30日，沪市上海国资市值为1.05万亿，比一年前增长27.80%，而同期沪市整体的增长率仅为7.01%。虽然沪市上半年国企成交额和市值低于市场整体水平，但是从上海国资的示范效应可以预期，随着中央及各地不断推出混合所有制实施方案，国资整体市场下半年可能会较上半年表现更为强势和活跃

券商也普遍看好国企改革所带来的投资机会，称下半年的最大主题投资机会来自国企改革。中金公司认为，近期上海、山东、江苏和安徽等地国企改革出现了更为积极的变化和动作，江淮汽车等改革受益股受到市场关注。国企改革对于相应公司的基本面将产生较大影响。东方证券认为，改革和转型是贯穿2014年的核心主题，国企改革未低于预期，四季度有望进入集中落地期。广发证券认为，在“四项改革”中，混合所有制改革最受市场关注，改革内涵与想象空间也最大，其次是董事会改革。