欧盟统计局周三(5月18日)公布的数据显示，欧元区4月CPI年率确认为下降0.2%，连续两个月处于通缩境地，表明尽管欧洲央行在3月推出了大规模的刺激措施，但仍未能立即提振该区通胀增速，且欧洲央行担忧的“第二轮效应”或已出现。

具体数据显示，欧元区4月CPI年率终值下降0.2%，降幅与预期值和初值一致，3月终值为持平；欧洲央行更重视的4月核心CPI年率终值上升0.7%，升幅也同预期值和初值一致；3月终值为下降1.0%。

数据还显示，欧元区4月核心CPI年率终值持平，与预期值一致，但不及初值1.2%；4月核心CPI月率终值持平，不及初值1.3%；和CPI相比，核心CPI除去了能源和未加工食物两项波动很大的指标，而能源价格低迷依然拖累欧元区通胀水平停滞不前。

欧洲央行试图将欧元区通胀率提升至“接近，但略低于2%”的水平。4月21日该央行最新的货币政策维稳利率和购债规模不变，并宣布企业购债计划的实施细节，力图以此提振欧元区物价水平。但此次公布的数据显示，欧洲央行的努力目前尚未收到明显成果。

市场甚至担心，欧洲央行担忧的“第二轮效应”或已出现，即能源行业外的企业开始下调价格以适应成本或通胀预期降低，最终进一步加大通胀上行压力。