2017年5月份中国钢铁行业PMI为51.6%，环比回升1.8个百分点，时隔一个月重回荣枯线之上。从分项指标来看，需求向指标新订单、积压订单指数出现上升，出厂价格、产出、供应商配送时间、原材料库存指数同样出现上升，其余指标出现下降。其中波动最为明显的分别是出厂价格指数和成品材库存指数，分别回升42.8%和下降18.2%。整体来看，尽管5月份产出出现增加，但由于需求恢复更快，贸易环节库存紧俏的问题仍未得到解决，短期供需错配，钢材价格在淡季出现上涨，钢厂利润得以进一步扩大。由于钢材供应天花板明显，原材料表现则较为弱势，钢厂顺势减缓原材料采购节奏，同时青睐国外高品矿。5月份原材料价格和钢价走势出现明显分化。不过，钢价在上涨过程中受到产业链尤其是下游资金的抑制而出现高位回落。故或因此导致6月份供需从错配向紧平衡态势发展，钢价或呈震荡态势，整月或表现为偏弱震荡。

5月份新订单指数为57.3%，环比回升6.1个百分点，连续四个月处于荣枯线之上。淡季需求表现超出预期，新订单、积压订单指数出现回升，主要是由于贸易环节资源紧俏引发的提前补库导致。

5月份新出口订单指数为42.4%，环比下降6.4个百分点。。据海关数据统计，2017年3月我国出口钢材649万吨，较上月减少107万吨，同比下降28.5%，1-4月我国累计出口钢材2721万吨，同比下降25.8%，4月份国内钢材出口量仍处于较低水平。就市场表现来看，近期国内螺纹出口FOB报价470美金左右，热卷报价433美金，Q235方钢报价435美金，出口报价均较上月小幅回升，其中螺纹报价涨幅较为明显。目前来看，5月份国内钢材价格低位大幅反弹，国内钢材出口难有价格优势，同时考虑到接单转换为实际出口量需要时间，短期我国钢材出口量难有明显增量，上半年国内钢材出口同比减量或超过1300万吨。

5月份产出指数为54.7%，环比回升1.5个百分点。目前钢厂生产不同品种利润在400-1000元/吨不等，生产积极性颇高，产能利用率也到达相对高位，虽然期间不断受到环保压力，但整体产能利用率依旧易升难降。

5月份成品材库存指数为34.6%，环比大幅下降18.2个百分点，重回荣枯线之下。淡季需求超出预期，而产出仅有微幅增加，使得贸易环节出现短期供需错配，导致厂内成品材库存出现明显下降。

5月份原材料库存指数为42.4%，环比回升2.0个百分点。产出天花板较为明显，原材料供给偏强，整月价格偏弱运行，钢厂生产利润不断扩大，采购积极性也有所提升，原材料库存出现小幅回升。

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